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亚太股市：
亚太股市8日暴涨,涨幅普遍超过3%。美国政府7日宣布出手接管陷入困境中的"两房",使得投资人对美国经济可望幸免于次贷危机更严重冲击的信心增强。
截至北京时间13时,MSCI亚太指数飙升4%,为1月25日以来最大涨幅。
已经收盘的地区股市中,韩国股市和中国台北股市涨幅均超过5%。台北股市飙升5.57%,创六年来最大单日涨幅；首尔股市跳升5.15%；东京股市大涨3.4%。
其他股市中,澳大利亚尾盘升3.2%,港股中盘涨3.9%,新加坡股市大涨3.9%,印度股市也上扬3.9%。
期货市场的最新走势显示,美国标普500指数期货大涨3%,预示着8日美股可能大幅高开。
中国股市：
在个股普跌的拖累下，周一深沪大盘再度出现大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-3.58%和-2.68%，成交约412.39亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2210.34点小幅高开并冲高至2220.55点，但随着个股的大面积调整，股指略微冲高后迅速回落，并呈现反复下行的态势，盘中最低跌至2135.38点，报收2143.42点。深成指相应呈现加速探底的格局。
周一主要有以下信息值得投资者关注：
1、中国证监会5日就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》向社会公开征求意见，将可交换公司债券的主体限定为上市公司的股东，且发债金额应当不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前二十个交易日均价计算的市值的百分之七十。
2、中国银监会新闻发言人表示，下半年以来各家商业银行根据宏观经济增长和市场需求，加大了贷款投放力度，重点支持三农、小企业和“节能减排”项目的有效需求和科学发展。除此之外，还将进一步加大力度，支持四川汶川大地震受灾地区和冰雪灾害地区恢复生产生活。
3、国家统计局网站发出公告指出，将于9月10日发布8月份工业品出厂价格（PPI）月度报告、居民消费价格（CPI）月度报告和固定资产投资月度报告。
＝＝＝本文导读：＝＝＝
【"中国式"救市】 为什么管理层的救市意图再次落空 | 应重新审视A股市场投资价值
【深跌根本原因】 水落石出：股市深跌的根本原因 | 黑色周一透露市场真面目
【板块深度聚焦】 资金流向与热点板块前瞻 | 奥运板块：跌幅最大加上业绩大增意味机会最大
为什么管理层的救市意图再次落空？
提要：管理层的救市意图再次落空，主要原因是：管理层上周五出台了几个利空，使利好打了折扣。虽然出台的政策是针对了最主要的大小非问题，但救市措施力度还是不够。
上周六证监会再度出台了救市措施，而美国也采取了最强有力的救市措施。可是，今天大盘还是大幅下跌，连常见的利好大幅跳空高开都没有。开盘只是略为走高，就步入了持续下跌的行情中，上证指数是以2143点报收，全天下跌了59点，下跌幅度是2.68%，深成指数全天下跌了260点，下跌幅度是3.58%。
管理层的救市意图再次落空，大盘再度创出近期新低。我们万隆证券网认为，政策救市再度落空的主要原因是：
其一、管理层上周五出台了几个利空政策，使周六的利好被打了折扣。
其二、虽然出台的政策是针对了最主要的大小非问题，但救市措施力度还是不够。
一、上周五管理层出台了明显的利空政策，使市场对管理层救市的态度有怀疑
上周五，管理层出台了深沪交易所大面积修改新股上市规则。
修改中令市场非常担心是的：为大小非松绑，为境外企业在A股市场上市预留空间。都被理解为重大的利空消息。
其二、招商券商发行新股，９月８日过会。
而扩容从来就是中国股市的主要利空。
这两个利空，对市场的打击相当大，部分投资者对管理层全心全意救市的意图，表示了相当的怀疑。尽管，周六对新股发行作了一定的解释，但是弱市里投资者的心态本来就很差。这样以来，就使市场对管理层救市的决心，提出了相当的怀疑。
从而，使救市措施的力度被市场大打了折扣，使本来力度就不是很足的救市措施，更是雪上加霜。
二、救市措施的力度明显不够
虽然说，这一次救市措施是针对了目前市场认为下跌最主要的原因：大小非减持问题，而提出救市方案。应该说，考虑解决问题的方向是对的。但是，救市措施的力度明显不够。
其一、只是靠可转换债券一种方式，还是很难解决大小非减持对股市的冲击。应该出台更多种方式一起来解决这个问题。
其二、这只是征求意见稿，离实施还有相当的距离。就是这样力度很有限的救市措施，也还只是期货，不是现货。其救市的力度就更加可想而之。
其三、目前动手解决大小非问题，还只是证监会一家发文，一个部门在出力。
但是，大小非问题其实涉及相当多部门的重大利益，根本就不是证监会一家可以处理的事情。要真正解决，估计要更高级别的部门出面，才有可能。
三、基本面、技术面已经无法预测大盘了，只有看政策能否解决大小非问题了
目前，大盘已经不按基本面、技术面运行了。所以，已经无法用基本面、政策面的分析方法，去预测股市了。
由于，大小非问题应该是目前决定大盘运动的主导力量。所以，只能是看管理层什么时候痛下决心，出台更有力度的救市措施。只能是看，什么时候能有多个部门一起来出力，解决这个问题。(广州万隆)
应重新审视A股市场投资价值
提要：在金融资本与产业资本两种定价估值取得均衡的过程，正是股价结构性演变的过程。与一批基金等机构重仓股暴跌形成鲜明对比的是，也可以发现部分大股东增持的个股在逆市地表现，或者是由产业资本引导的并购重组题材品种明显异动。这些个股走强的背后无疑说明，在产业资本逐渐主导未来市场格局的背景下，投资者应逐步顺应成熟市场的投资理念，以产业资本的视角去捕捉未来行情的潜在机会。
[热点聚焦与市场机会]
周一深沪大盘在个股普跌的拖累下再度展开大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-3.58%和-2.68%，两市股指再度刷新调整行情的新低。其中上证综合指数盘中最低跌至2135.38点，再次刷新调整行情的新低，至此，上证综指从去年10月份的历史高点6124.04点下跌以来，累计最大跌幅进一步扩大到-65.13%。
从消息面来看，尽管周末中国证监会发布关于《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》公开征求意见，而且管理层近期不断推出创新的市场化手段对“大小非”减持进行疏导和规范，但是深沪大盘依然呈现“自由落体式”地不断下沉，市值不断缩水。
笔者在日前的文章中已经提到，随着大小非的解禁，以基金等机构为代表的金融证券资本其话语权正逐步被削弱，而掌握了两倍于流通市值的产业资本开始拥有绝对的话语权，并可能在未来较长的时期内主导市场的运行格局。显然，从这个角度来看，基金等机构原有的定价估值体系必然会面临新的考验，并逐渐迎合产业资本的定价估值体系。
在这两种不同定价估值体系寻求均衡的过程中，股价新一轮的结构性调整不可避免，并将在较长的时间内延续！
实际上，在金融资本与产业资本两种定价估值取得均衡的过程，也正是股价结构性演变的过程。观察近期的盘面可以发现，一些基金等机构重仓品种出现大幅补跌，表面上看是滞后于大盘走势的补跌行情，而实际上正是原有的定价估值体系逐渐向产业资本主导的估值体系靠拢的表现。
与一批基金等机构重仓股暴跌形成鲜明对比的是，也可以发现部分大股东增持的个股在逆市地表现，或者是由产业资本引导的并购重组题材品种明显异动。这些个股走强的背后无疑说明，在产业资本逐渐主导未来市场格局的背景下，投资者应逐步顺应成熟市场的投资理念，以产业资本的视角去捕捉未来行情的潜在机会。
[市场风险与策略]
通过对57家基金管理公司旗下的105只基金的投资策略信息进行汇总分析，大部分基金认为国内经济形势不确定性、上市公司的业绩下滑预期是市场下跌的主要原因；另外，持续的通货膨胀压力、不断走高的国际油价及农产品价格、次贷危机影响下的全球经济增长放缓等也被众多基金理解为影响上半年股票市场的重要因素。“宏观经济形势的不确定性”是基金对后市最为担忧的因素，主要表现在宏观经济何时、以何种方式结束调整，以及证券市场是否已经充分反映了宏观经济的基本面。正面因素方面，最能给基金带来一些安慰的因素莫过于当前的估值水平。(广州万隆 凌学文)
中国的救市政策必须是多方面的
近期管理层针对“大小非”的问题不断提出新的解决方案，这使我们看到，面对股市的全面暴跌，管理层的确是在做事，但可惜这些措施都仅是触及了“肉体”，并未深入“灵魂”。
股市的暴跌难道都是大小非惹的祸？我看未必。如果真是大小非的原因，那为什么那些提出延迟解禁，承诺减持价格甚至在二级市场上增持的公司一样照跌不误？所以，管理层出手是对的，但还是没有医对地方、或者是说还有地方没有医到。
从一轮熊市到牛市的进程是：资金进场、情绪高涨、再看基本面；而熊市则是基本面看淡、资金出逃、投资人信心全线崩溃。现在资金不进场甚至出逃，一方面来自对经济、大小非的担忧，另一方面则体现了市场信心的崩溃。但即便是在这么恶劣的情况下，管理层依然没有放弃股票的上市融资。中小板几乎每周都有新股上市，而沪市在刚迎来了中国南车的情况下，又将迎来招商证券。每只新股上市都将从市场圈走几十、上百亿，但管理层竟说对股市影响不大，也许管理层仅看到了场外聚集的上万亿申购资金。据统计平均新股上市的当天换手都在75%以上，这就意味着申购了新股的投资人都在上市当日兑现了利润，将摊子仍给了还在二级市场作战的股民。混一级市场的绝不会涉水二级市场，这是大家公认的，那么这卖出的75%股份不就是赤裸裸地从二级市场拿走了吗？这边没有水进来，那边却在不断放水，又怎么能说新股发行没有影响？更何况现有的大小非问题都还没解决好，却又有了新增的大小非问题，所谓“旧恨末泯又添新仇”，又怎么是没有影响？
如果将管理层对近期大小非的新政看是“节流”的话，那么还少了“开源”这个环节。但我们目前是看到只有出去的，并未看到进来的，所以管理层要诚心想救市，必须是多方面、多渠道的。
面对全球性的股灾，各国、地区的政府都做着工作。美国政府已宣布将“两房”接管；台湾除了宣布新制劳动退休基金可望于9月底、10月初投资股市外，还有可能降低股票交易的印花税率；巴基斯坦更是宣布了只涨不准跌的新规；而早期已进行了全面救市的越南股市已从6月的底点反弹了50%。所以，当股灾成了影响经济的重要因素的时候，各国、地区的政府都不会坐视不理，关键是看采用什么样的方式方法，而由于中国股市暴跌成因的多重型，也就注定中国政府的救市措施必须是多方面的。(银华投资)
亚太股市：
亚太股市8日暴涨,涨幅普遍超过3%。美国政府7日宣布出手接管陷入困境中的"两房",使得投资人对美国经济可望幸免于次贷危机更严重冲击的信心增强。
截至北京时间13时,MSCI亚太指数飙升4%,为1月25日以来最大涨幅。
已经收盘的地区股市中,韩国股市和中国台北股市涨幅均超过5%。台北股市飙升5.57%,创六年来最大单日涨幅；首尔股市跳升5.15%；东京股市大涨3.4%。
其他股市中,澳大利亚尾盘升3.2%,港股中盘涨3.9%,新加坡股市大涨3.9%,印度股市也上扬3.9%。
期货市场的最新走势显示,美国标普500指数期货大涨3%,预示着8日美股可能大幅高开。
中国股市：
在个股普跌的拖累下，周一深沪大盘再度出现大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-3.58%和-2.68%，成交约412.39亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2210.34点小幅高开并冲高至2220.55点，但随着个股的大面积调整，股指略微冲高后迅速回落，并呈现反复下行的态势，盘中最低跌至2135.38点，报收2143.42点。深成指相应呈现加速探底的格局。
周一主要有以下信息值得投资者关注：
1、中国证监会5日就《上市公司股东发行可交换公司债券的规定》向社会公开征求意见，将可交换公司债券的主体限定为上市公司的股东，且发债金额应当不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前二十个交易日均价计算的市值的百分之七十。
2、中国银监会新闻发言人表示，下半年以来各家商业银行根据宏观经济增长和市场需求，加大了贷款投放力度，重点支持三农、小企业和“节能减排”项目的有效需求和科学发展。除此之外，还将进一步加大力度，支持四川汶川大地震受灾地区和冰雪灾害地区恢复生产生活。
3、国家统计局网站发出公告指出，将于9月10日发布8月份工业品出厂价格（PPI）月度报告、居民消费价格（CPI）月度报告和固定资产投资月度报告。
＝＝＝本文导读：＝＝＝
【"中国式"救市】 为什么管理层的救市意图再次落空 | 应重新审视A股市场投资价值
【深跌根本原因】 水落石出：股市深跌的根本原因 | 黑色周一透露市场真面目
【板块深度聚焦】 资金流向与热点板块前瞻 | 奥运板块：跌幅最大加上业绩大增意味机会最大
为什么管理层的救市意图再次落空？
提要：管理层的救市意图再次落空，主要原因是：管理层上周五出台了几个利空，使利好打了折扣。虽然出台的政策是针对了最主要的大小非问题，但救市措施力度还是不够。
上周六证监会再度出台了救市措施，而美国也采取了最强有力的救市措施。可是，今天大盘还是大幅下跌，连常见的利好大幅跳空高开都没有。开盘只是略为走高，就步入了持续下跌的行情中，上证指数是以2143点报收，全天下跌了59点，下跌幅度是2.68%，深成指数全天下跌了260点，下跌幅度是3.58%。
管理层的救市意图再次落空，大盘再度创出近期新低。我们万隆证券网认为，政策救市再度落空的主要原因是：
其一、管理层上周五出台了几个利空政策，使周六的利好被打了折扣。
其二、虽然出台的政策是针对了最主要的大小非问题，但救市措施力度还是不够。
一、上周五管理层出台了明显的利空政策，使市场对管理层救市的态度有怀疑
上周五，管理层出台了深沪交易所大面积修改新股上市规则。
修改中令市场非常担心是的：为大小非松绑，为境外企业在A股市场上市预留空间。都被理解为重大的利空消息。
其二、招商券商发行新股，９月８日过会。
而扩容从来就是中国股市的主要利空。
这两个利空，对市场的打击相当大，部分投资者对管理层全心全意救市的意图，表示了相当的怀疑。尽管，周六对新股发行作了一定的解释，但是弱市里投资者的心态本来就很差。这样以来，就使市场对管理层救市的决心，提出了相当的怀疑。
从而，使救市措施的力度被市场大打了折扣，使本来力度就不是很足的救市措施，更是雪上加霜。
二、救市措施的力度明显不够
虽然说，这一次救市措施是针对了目前市场认为下跌最主要的原因：大小非减持问题，而提出救市方案。应该说，考虑解决问题的方向是对的。但是，救市措施的力度明显不够。
其一、只是靠可转换债券一种方式，还是很难解决大小非减持对股市的冲击。应该出台更多种方式一起来解决这个问题。
其二、这只是征求意见稿，离实施还有相当的距离。就是这样力度很有限的救市措施，也还只是期货，不是现货。其救市的力度就更加可想而之。
其三、目前动手解决大小非问题，还只是证监会一家发文，一个部门在出力。
但是，大小非问题其实涉及相当多部门的重大利益，根本就不是证监会一家可以处理的事情。要真正解决，估计要更高级别的部门出面，才有可能。
三、基本面、技术面已经无法预测大盘了，只有看政策能否解决大小非问题了
目前，大盘已经不按基本面、技术面运行了。所以，已经无法用基本面、政策面的分析方法，去预测股市了。
由于，大小非问题应该是目前决定大盘运动的主导力量。所以，只能是看管理层什么时候痛下决心，出台更有力度的救市措施。只能是看，什么时候能有多个部门一起来出力，解决这个问题。(广州万隆)
应重新审视A股市场投资价值
提要：在金融资本与产业资本两种定价估值取得均衡的过程，正是股价结构性演变的过程。与一批基金等机构重仓股暴跌形成鲜明对比的是，也可以发现部分大股东增持的个股在逆市地表现，或者是由产业资本引导的并购重组题材品种明显异动。这些个股走强的背后无疑说明，在产业资本逐渐主导未来市场格局的背景下，投资者应逐步顺应成熟市场的投资理念，以产业资本的视角去捕捉未来行情的潜在机会。
[热点聚焦与市场机会]
周一深沪大盘在个股普跌的拖累下再度展开大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-3.58%和-2.68%，两市股指再度刷新调整行情的新低。其中上证综合指数盘中最低跌至2135.38点，再次刷新调整行情的新低，至此，上证综指从去年10月份的历史高点6124.04点下跌以来，累计最大跌幅进一步扩大到-65.13%。
从消息面来看，尽管周末中国证监会发布关于《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》公开征求意见，而且管理层近期不断推出创新的市场化手段对“大小非”减持进行疏导和规范，但是深沪大盘依然呈现“自由落体式”地不断下沉，市值不断缩水。
笔者在日前的文章中已经提到，随着大小非的解禁，以基金等机构为代表的金融证券资本其话语权正逐步被削弱，而掌握了两倍于流通市值的产业资本开始拥有绝对的话语权，并可能在未来较长的时期内主导市场的运行格局。显然，从这个角度来看，基金等机构原有的定价估值体系必然会面临新的考验，并逐渐迎合产业资本的定价估值体系。
在这两种不同定价估值体系寻求均衡的过程中，股价新一轮的结构性调整不可避免，并将在较长的时间内延续！
实际上，在金融资本与产业资本两种定价估值取得均衡的过程，也正是股价结构性演变的过程。观察近期的盘面可以发现，一些基金等机构重仓品种出现大幅补跌，表面上看是滞后于大盘走势的补跌行情，而实际上正是原有的定价估值体系逐渐向产业资本主导的估值体系靠拢的表现。
与一批基金等机构重仓股暴跌形成鲜明对比的是，也可以发现部分大股东增持的个股在逆市地表现，或者是由产业资本引导的并购重组题材品种明显异动。这些个股走强的背后无疑说明，在产业资本逐渐主导未来市场格局的背景下，投资者应逐步顺应成熟市场的投资理念，以产业资本的视角去捕捉未来行情的潜在机会。
[市场风险与策略]
通过对57家基金管理公司旗下的105只基金的投资策略信息进行汇总分析，大部分基金认为国内经济形势不确定性、上市公司的业绩下滑预期是市场下跌的主要原因；另外，持续的通货膨胀压力、不断走高的国际油价及农产品价格、次贷危机影响下的全球经济增长放缓等也被众多基金理解为影响上半年股票市场的重要因素。“宏观经济形势的不确定性”是基金对后市最为担忧的因素，主要表现在宏观经济何时、以何种方式结束调整，以及证券市场是否已经充分反映了宏观经济的基本面。正面因素方面，最能给基金带来一些安慰的因素莫过于当前的估值水平。(广州万隆 凌学文)
中国的救市政策必须是多方面的
近期管理层针对“大小非”的问题不断提出新的解决方案，这使我们看到，面对股市的全面暴跌，管理层的确是在做事，但可惜这些措施都仅是触及了“肉体”，并未深入“灵魂”。
股市的暴跌难道都是大小非惹的祸？我看未必。如果真是大小非的原因，那为什么那些提出延迟解禁，承诺减持价格甚至在二级市场上增持的公司一样照跌不误？所以，管理层出手是对的，但还是没有医对地方、或者是说还有地方没有医到。
从一轮熊市到牛市的进程是：资金进场、情绪高涨、再看基本面；而熊市则是基本面看淡、资金出逃、投资人信心全线崩溃。现在资金不进场甚至出逃，一方面来自对经济、大小非的担忧，另一方面则体现了市场信心的崩溃。但即便是在这么恶劣的情况下，管理层依然没有放弃股票的上市融资。中小板几乎每周都有新股上市，而沪市在刚迎来了中国南车的情况下，又将迎来招商证券。每只新股上市都将从市场圈走几十、上百亿，但管理层竟说对股市影响不大，也许管理层仅看到了场外聚集的上万亿申购资金。据统计平均新股上市的当天换手都在75%以上，这就意味着申购了新股的投资人都在上市当日兑现了利润，将摊子仍给了还在二级市场作战的股民。混一级市场的绝不会涉水二级市场，这是大家公认的，那么这卖出的75%股份不就是赤裸裸地从二级市场拿走了吗？这边没有水进来，那边却在不断放水，又怎么能说新股发行没有影响？更何况现有的大小非问题都还没解决好，却又有了新增的大小非问题，所谓“旧恨末泯又添新仇”，又怎么是没有影响？
如果将管理层对近期大小非的新政看是“节流”的话，那么还少了“开源”这个环节。但我们目前是看到只有出去的，并未看到进来的，所以管理层要诚心想救市，必须是多方面、多渠道的。
面对全球性的股灾，各国、地区的政府都做着工作。美国政府已宣布将“两房”接管；台湾除了宣布新制劳动退休基金可望于9月底、10月初投资股市外，还有可能降低股票交易的印花税率；巴基斯坦更是宣布了只涨不准跌的新规；而早期已进行了全面救市的越南股市已从6月的底点反弹了50%。所以，当股灾成了影响经济的重要因素的时候，各国、地区的政府都不会坐视不理，关键是看采用什么样的方式方法，而由于中国股市暴跌成因的多重型，也就注定中国政府的救市措施必须是多方面的。(银华投资)
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